#AfterMarket 28/08/2020: Los bonos y acciones argentinas son manteca?

Bonos y Acciones. "El mercado de acciones se ha ajustado bastante. Esto esta explicado por el tipo de cambio y por la cercania de las PASO y de las elecciones. Mirando hacia adelante, creemos que hay valor en el mercado de acciones. Hay sectores en la Argentina que estan atravesando por una transformacion, como el sector energetico." "El sector energetico en el mercado de acciones es un sector que esta un poco mas inmunizado, aunque puede haber mas volatilidad por alguna sorpresa electoral. Otros sectores estan mas expuestos." "Nos parece que aun hay valor en los bonos emitidos en dolares. Son muy atractivos."

#AfterMarket 19/10/2018: Wall Street sobre la cuerda floja

Aftermarket 24/08/2018: terminó la $SUPVer baja?

Pablo Wende entrevista al economista sobre la reestructuración de la deuda Argentina.

La emisión es la manera de los gobiernos de financiarse a costo cero. El "monstruo" es la inflación. El circulante, los bonos y los préstamos del FMI. La demonizaciòn de la emisión

Volatilidad en el mercado. "No descartaría que siga habiendo volatilidad en adelante, mantendría la prudencia." Papeles argentinos. Bonos. "Hoy no tienen mucho atractivo. De momento, lo que empieza a instalarse en el mercado es un acuerdo con el Fondo, y en este sentido, un acuerdo con el fondo pueda catalizar una suba de los activos argentinos."

Comienzan a cotizar los nuevos bonos luego del canje.

Intento de calcular probalidad de default de un bono

Delfina Rossi, directora del Banco Ciudad y referente de Buenos Aires 3D conversó con "El hecho maldito" sobre la renegociación de la deuda, la reactivación económica post-COVID-19, la agenda de género en el sistema financiero y otros temas.

NO ALCANZA CON SEGUIR MINTIENDO. El BCRA dio a conocer el balancete (balance resumido) al 30 de noviembre. Tanto se cacarea de haber desarmado las bombas de las Lebac. Entre Lebac, Leliq y pases pasivos, el BCRA debe 1 billón 300.000 millones de pesos. Más o menos lo que debía en mayo y a la gente se le dice que han desarmado las Lebac. Han pasado la deuda que pagaba 70% a 30 días al 62% a 7 días de plazo. Nadie puede vivir con un estrangulamiento de deuda con horizonte a siete días.
Todos los días licita por valores de entre 130.000 y 150.000 millones de pesos. Por las Leliq y pases pasivos en intereses se están pagando 800.000 millones de pesos por año, esto son más de 2.100 millones de pesos por día,
Cada día que pasa el BCRA está desangrando el dinero argentino en más de 2.000 millones de pesos sin contar que la tesorería está pagando otros 1.400 millones
Vivimos para pagar intereses y para eso bajamos los salarios reales, por eso se da una miseria de bonos

Caída de la actividad económica. Efecto cuarentena. Negociación de la deuda.

El economista Facundo Rodríguez nos habla de la renegociación de deuda. Argentina es un especialista en temas de deuda, nunca hemos sido creíbles. Creadores del Club de París, de nuevas formas de negociación. Siempre algo distinto para formar. En parte está acabada porque el gobierno necesita si o si llegar a un acuerdo. Hace un año que se viene renegociando y va seguir hasta septiembre para llegar a un acuerdo aceptable. Desde el punto de vista fiscal no habría mucho impacto si no hay acuerdo pero los títulos de la deuda, si hay default, si no hay acuerdo, caería e impactaría en las empresas. Hubo apoyo del FMI y el mundo está viendo como renegocia Argentina, para ver el formato hacia adelante. Si no hay acuerdo no se va a conseguir financiamiento y cae el activo de las empresas. A Argentina le va a costar conseguir dinero pero pero a empresas como YPF le puede ser más accesible. Las negociaciones de Guzmán son buenas, un buen canje seria una aceptación de entre el 80 y 90%, Se habla de que va a llegar al 66%, Pero ante la situación mundial agravada es bueno y tiene que generar un perfil de vencimientos y pagos a futuro. Hay que ver qué pasa con los que quedan afuera, seria bueno que se los pudiera incorporar. El problema de Argentina no ha sido el nivel de endeudamiento si no el alto nivel de la tasa de interés. Tampoco hay una estructura productiva para generar dólares. Argentina no tiene endeudamiento estratégico sino para pagar deuda y no es sostenible.

El cierre de los mercados. Las empresas mejor valuadas. Canje de bonos.

"Con las ultimas medidas que se han tomado, la parte cambiaria esta bastante calma, e incluso sigue cediendo día a día. Por el lado de los bonos, los precios están sufriendo un poco mas." Licitaciones en pesos. "La curva de pesos está relativamente tranquilas, a priori no parece haber un instrumento atractivo para el resto de los participantes del mercado."

Ley de solidaridad, para estabilizar la economía la prioridad es renegociar la deuda.
PIMCO, el principal fondo tenedor de bonos y el acuerdo de renegociación.
Reperfilamiento de letras, pago de bonos ley local y extranjera.

Resumen del Mercado.

Por David Feliba

El periodista analizó el nuevo plan económico del kirchnerismo, la reacción de Lavagna y las señales de Macri. Cómo ven a Alberto Fernández en Washington y el futuro del dólar. Todo esto en su columna en el programa Página Abierta con la conducción de Jorge Chamorro por Radio Cooperativa.
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El economista y Director del Centro de Estudios Económicos de OJF, en dialogo con Mario Portugal, indico que el "riesgo país no afecta rápidamente al estado argentino". "Estamos financiándonos directamente del FMI".
Opino ademas "estamos en un piso de la recesión, hemos visto números que indican que la economía NO sigue en caída"
Creo que "en 2019 el salario experimentará una ligera recomposición" indico Spotorno

Juan Pablo Chiesa, Abogado de Derecho del Trabajo y Derecho Tributario, en Duro de Callar con la conducción de Tomás Méndez

"Los bonos siguen sufriendo, y pueden seguir así un tiempo hasta que el contexto cambie un poco." "Las estrellas fueron los bonos de CER, la clave está en el timing de armar el carry trade, y es la parte mas difícil de predecir."

Beneficios financieros de la venta de bonos para pagar a los buitres

En Animales Políticos.

Tipo de cambio, las medidas para poner un piso al dólar. "La realidad es que recién comienza el período de alta liquidación de la cosecha...". Recomendaciones en el Mercado de bonos, "la visión que tenemos es tener muy en cuenta qué busca cada uno de los inversores. tasas de plazo fijo en pesos están por debajo del 20%, plazos fijos en dólares está por debajo del 1%, el Mercado de Capitales en renta fija está dando opciones superadoras a esta realidad". "Algunas emisiones provinciales están dando en promedio del 6,5%. En un mundo de tasas super bajas, tendientes a 0% o cerca del 60% de suscripciones de deuda soberana de países centrales tienen rendimiento negativo, realmente hay valor para capturar ahí..., en una vida promedio,mediana, de la inversión." facilidad de acceso a bonos provinciales "tan sencillo como comprar cualquier otro activo en el Mercado de Capitales"

El déficit fiscal. Cómo está la situación económica y el análisis de las posibles medidas del nuevo gobierno.

Economía en cuarentena. Cambios en la oferta sobre reestructuración de la deuda.

Clase de Macroeconomía con Leonardo Perez Candreva contandonos sobre las nuevas espectativas y el movimiento actual de la economía luego del anuncio de la formula Fernandez - Fernandez.

#Aftermarket 07/12/2018: Wall Street teñido de rojo

#Aftermarket: Rally de Bonos en Pesos y sin novedades de la reestructuración de deuda en dolares